На сегодняшний день и рубль, и доллар демонстрируют сильную волатильность. Рубль укрепился на уровне 82 рублей, а доллар демонстрирует падение. Причем если ранее доллар был защитным активом, то сейчас отмечается его падение относительно других валют тоже. Это усиливает «золотую лихорадку» инвесторов - избавляясь от рискового актива, они в меньшей степени обращаются к евро, швейцарским франкам, йенам. За последнее время мы отвыкли работать с валютами разных стран. Золото поднялось выше 3200 за унцию, евро демонстрирует положительные пиковые позиции за последние три года, он вырос на 4% относительно доллара.
Нестабильность американской валюты вряд ли остановит Трампа от взятого курса тарифных войн до конца года, что может негативно сказаться на денежно-кредитной системе США. Нестабильность и длительность экономического хаоса США будет влиять также на стоимость нефти и страны-участницы ОПЕК могут увеличить объемы добычи нефти, что также скажется на падении доллара и глобальных трансформациях миропорядка в целом. Т.е. непредсказуемость Трампа может усилить уровень недоверия к доллару, что означает дальнейшее давление на американскую валюту и ее вход в тренд долгосрочного снижения.
Что касается укрепления рубля, то он не отражает происходящей на валютном рынке ситуации из-за антироссийских санкций. Он укрепился за счет удвоения продаж Минфином валюты в апреле с 5 до 10 млрд. Апрель для рубля по сложившемуся тренду – это месяц укрепления позиций. Ниже 80 пунктов относительно доллара он не уйдет, это аномально. Скорее всего, в ближайшей перспективе он будет держаться планки 86, до конца года может подняться до позиции 100, поскольку в бюджет он заложен на уровне 96,5, поэтому, искусственно он будет удерживаться Центробанком. Замечу, что 15 апреля ЦБ перешел к проведению недельных аукционов репо вместо депозитных аукционов. Это связано с ожидаемым снижением профицита и поддержанием ставок банковского и всего финансового рынка около ключевой ставки.
Плюс, если на майском заседании ФРС процентная ставка сохранится на текущем уровне (21%), то это также поддержит рубль.
Нестабильность американской валюты вряд ли остановит Трампа от взятого курса тарифных войн до конца года, что может негативно сказаться на денежно-кредитной системе США. Нестабильность и длительность экономического хаоса США будет влиять также на стоимость нефти и страны-участницы ОПЕК могут увеличить объемы добычи нефти, что также скажется на падении доллара и глобальных трансформациях миропорядка в целом. Т.е. непредсказуемость Трампа может усилить уровень недоверия к доллару, что означает дальнейшее давление на американскую валюту и ее вход в тренд долгосрочного снижения.
Что касается укрепления рубля, то он не отражает происходящей на валютном рынке ситуации из-за антироссийских санкций. Он укрепился за счет удвоения продаж Минфином валюты в апреле с 5 до 10 млрд. Апрель для рубля по сложившемуся тренду – это месяц укрепления позиций. Ниже 80 пунктов относительно доллара он не уйдет, это аномально. Скорее всего, в ближайшей перспективе он будет держаться планки 86, до конца года может подняться до позиции 100, поскольку в бюджет он заложен на уровне 96,5, поэтому, искусственно он будет удерживаться Центробанком. Замечу, что 15 апреля ЦБ перешел к проведению недельных аукционов репо вместо депозитных аукционов. Это связано с ожидаемым снижением профицита и поддержанием ставок банковского и всего финансового рынка около ключевой ставки.
Плюс, если на майском заседании ФРС процентная ставка сохранится на текущем уровне (21%), то это также поддержит рубль.