Согласно свежим данным Росстата, инфляция за последнюю неделю подросла до 0,07% против 0,04% с прошлой. С одной стороны, рост почти в 2 раза относительно прошлых значений, с другой стороны, недельная инфляция по-прежнему меньше 0,1% уже более 2 месяцев, что наверняка обрадует ЦБ.
При этом годовая инфляция продолжает замедляться. Текущее значение 9,39% против 9,88% месяцем ранее.
Глава ЦБ позитивно оценивает текущие инфляционные тенденции. В частности, она заявила: «Инфляция замедляется быстрее, чем мы ожидали. Если индикаторы будут сигнализировать о более быстром замедлении экономики, естественно, тогда инфляция, мы увидим, будет снижаться ниже цели, и это даст нам пространство для более быстрого снижения ключевой ставки, чем мы, например, прогнозировали».
Понятно, что в таких условиях настрой ЦБ скорее показывает ожидания на продолжение снижения ставки, чем на ее сохранение. Однако, по нашему мнению, шаг более 100 базисных пунктов будет излишним и может привести к ускорению инфляции, особенно учитывая повышение тарифов ЖКХ в этом месяце.
Тем не менее очевидный курс на смягчение денежно-кредитной политики начат и, вероятно, будет продолжен, что требует корректировки инвестиционной стратегии в направлении увеличения доли инструментов с фиксированным процентом.