Краудлендинг — мировой тренд институционального инвестирования

Если для нашей страны краудлендинг относительно новое понятие, то за границей это полноценный инвестиционный инструмент, который занял уверенную нишу в портфелях частных и институциональных инвесторов.

Прогнозируемый среднегодовой темп роста мирового рынка краудлендинга до 2024 года составляет 14,9%, согласно данным Technavio и Market.us. Это делает сектор привлекательным для инвесторов, стремящихся войти на развивающийся рынок. В 2024 году объем рынка в Европе превысил 1,7 трлн. долларов, в 2034 году ожидается рост до 6,9 трлн. долларов.

Увеличение числа стартапов по всему миру привело к росту спроса на краудлендинговые платформы. Например, в июле 2022 года в Индии наблюдался рост числа стартапов на 15 400%, который увеличился с 471 в 2016 году до 72 993 к июню 2022 года. Стартапы привлекали средства для усиления своего присутствия на мировом рынке и увеличения доли инвестиций в научно-исследовательскую и опытно-конструкторскую деятельность. Ожидается, что сохранение таких темпов будет способствовать дальнейшему масштабированию рынка крауда в целом.

Широкое распространение интернета среди масс, грамотное использование цифровых рекламных инструментов (в том числе в различных социальных сетях и мессенджерах) и интеграция блокчейна, машинного обучения и искусственный интеллект сделали онлайн-платформы доступным и привлекательным инструментом как любителей-инвесторов, так и крупных инвесторов, в чьем управлении находятся активы сотен людей. Далее в статье речь пойдет о роли институциональных инвесторов в краудлендинге.

Средний объем вложений в российском краудлендинге в 2023 году составил 12,7 млн рублей на одного эмитента. А размер среднего чека инвестора варьировался от 4 до 15,3 тыс. рублей. Самый большой сегмент участников рынка краудлендинга момент составляют миллениалы в возрасте 25-34 лет. Некоторые операторы платформ постепенно повышают средний чек вхождения в займы, к примеру, на Lender Invest порог минимального вложения начинается со 100 тыс. рублей, при этом на вторичном рынке платформы сохранен вход с 1 тыс. рублей в займ.

Краудлендинг, как форма коллективного инвестирования, изначально была ориентирована на розничных инвесторов, но с эволюцией привлекла внимание и институциональных участников рынка.

Финансовый сектор во всем мире является одной из наиболее регулируемых отраслей. Краудлендинговые платформы в России находятся под пристальным надзором Центробанка, состоят в реестре регулятора и работают согласно правовой и нормативной базе. Этот факт укрепляет доверие не только среди соискателей, но и среди крупных поставщиков финансовых средств.

Для институциональных инвесторов краудлендинг представляет интерес как альтернативный класс активов, обладающий высоким потенциалом доходности. Согласно исследованиям Gillmore Centre for Financial Technology, при использовании специально разработанной структуры характеристик портфеля (GCPP) инвесторы в краудлендинг за рубежом могут достигать среднегодовой доходности в диапазоне 8,86-13,08%, что существенно превышает доходность многих традиционных активов, включая акции, облигации и недвижимость. При этом в Великобритании и Германии институциональные инвесторы часто инвестируют не в отдельные проекты, а в инвестиционные платформы целиком, что обеспечивает стабильный поток капитала и снижает риски для индивидуальных заемщиков и кредиторов.

Институциональное участие в краудлендинге также стимулируется технологическими инновациями. Интеграция искусственного интеллекта и машинного обучения в процессы кредитной оценки повышает эффективность и точность анализа рисков, что особенно ценно для крупных инвесторов, оперирующих значительными объемами капитала. Дополнительным стимулом служит внедрение блокчейн-технологий, обеспечивающих безопасность и прозрачность транзакций, что повышает общее доверие к данному сегменту рынка.

Присутствие институциональных инвесторов на рынке краудлендинга становится всё более заметным и существенным. По данным Global Alternative Finance Benchmarking Report, опубликованным Кембриджским центром альтернативных финансов, примерно $162 млрд долларов из общего объема альтернативного финансирования (по данным на 2021 год) поступило непосредственно от институциональных инвесторов, таких как банки, пенсионные фонды, взаимные фонды и семейные офисы. Что составило более 50% от общего объема мировых инвестиций в краудлендинг. При этом на текущий момент тенденция увеличения доли институциональных инвестиций по разным регионам мира только прогрессирует, достигая от 38% в Индии, 49% в Великобритании, до 60% в США по итогам 2024 г.

Это свидетельствует о существенной трансформации рынка краудлендинга, который изначально формировался как альтернатива традиционным финансовым институтам и был преимущественно ориентирован на розничных инвесторов.

Аналогичные тенденции прослеживаются на всех развивающихся технологичных рынках (из последних примеров можно привести рынок криптовалют) — как правило сначала заходят розничные инвесторы, а по мере роста рынка начинают входить институциональные инвесторы, расширяя рынок и делая его еще более устойчивым.

Согласно исследованиям Imarc, перспективы увеличения доли институциональных инвесторов в проектах краудлендинга как в глобальном масштабе, так и в России связаны с несколькими ключевыми факторами. Продолжающаяся цифровизация финансовых услуг, внедрение передовых технологий повышают эффективность и безопасность краудлендинговых платформ, делая их более привлекательными для институциональных инвесторов.

Российский рынок краудлендинга находится в фазе активного роста, демонстрируя значительное увеличение объемов операций и выручки платформ.

По данным открытых источников, доля институциональных инвесторов в проектах краудлендинга пока не превышает 10%. Полагаем, что этот сегмент имеет значительный потенциал для роста к мировым значениям в ближайшие 5 лет, особенно по мере развития регуляторной базы и повышения прозрачности рынка. Учитывая, что на текущий момент краудлендинг уверенно занимает собственную нишу в сфере финансирования бизнеса между банками и МФО, полагаем, что перспективы роста направления будут определяться двузначными темпами роста в перспективе ближайших 10-15 лет. При этом увеличение доли институциональных инвесторов в сфере крауда до показателей зарубежных стран способно не только придать новый импульс роста, но и сделает рынок существенно стабильнее и надежнее.

Участие институциональных инвесторов стимулирует операторов к более тщательному скорингу компаний, ищущих финансирование. Институциональные инвесторы обладают большими ресурсами и опытом для оценки жизнеспособности и потенциала роста стартапов, а также малого и среднего бизнеса. Их участие может помочь отсеять слабые проекты и улучшить качество краудлендинговых сделок. Это также рентабельно розничным инвесторам, потому что увеличивает потенциал прибыли от инвестиций.

Не является инвестиционным предложением, наша задача — объединять бизнес и инвесторов на платформе Lender Invest.