С 1 сентября 2026 года работа с криптовалютой в России переходит в новое правовое поле. Новое регулирование определяет, кто и на каких условиях сможет совершать операции с цифровой валютой, какие ограничения придется учитывать. Для инвесторов это означает новые правила проведения сделок. Для юридического рынка – отдельное направление практики: от структурирования операций и проверки их соответствия закону до сопровождения споров.
До сих пор российский рынок криптовалют оставался зоной повышенной правовой неопределенности и для майнеров, и для инвесторов, и для владельцев цифровых активов.
Новый закон выводит операции с цифровыми валютами из нерегулируемого поля, устанавливая прозрачные правила. Теперь операции с цифровой валютой будут проводиться через посредников: биржи, брокеров и криптообменники. К 1 сентября 2027 года они должны быть включены в соответствующие реестры Банка России и соблюдать установленные требования по защите интересов клиентов.
Закон разделяет инвесторов на две категории. Первая – неквалифицированные инвесторы. Они получают доступ только к трем наиболее ликвидным цифровым активам: Bitcoin, Ethereum и Tether (USDT). Через одного посредника неквалифицированный инвестор сможет вложить не более 300 тыс. рублей в год. Вторая категория – квалифицированные инвесторы. Они смогут совершать операции с любыми разрешенными цифровыми валютами без ограничений по сумме как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.
Новый закон выводит операции с цифровыми валютами из нерегулируемого поля, устанавливая прозрачные правила. Теперь операции с цифровой валютой будут проводиться через посредников: биржи, брокеров и криптообменники. К 1 сентября 2027 года они должны быть включены в соответствующие реестры Банка России и соблюдать установленные требования по защите интересов клиентов.
Закон разделяет инвесторов на две категории. Первая – неквалифицированные инвесторы. Они получают доступ только к трем наиболее ликвидным цифровым активам: Bitcoin, Ethereum и Tether (USDT). Через одного посредника неквалифицированный инвестор сможет вложить не более 300 тыс. рублей в год. Вторая категория – квалифицированные инвесторы. Они смогут совершать операции с любыми разрешенными цифровыми валютами без ограничений по сумме как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.
Полный текст статьи с мнение разных экспертов можно прочитать на портале "Сфера", а мы приводим ниже полный ответ (он вошел в статью частично, но, безусловно будет интересен и полезен нашему читателю) спикера от Lender Invest Дмитрия Исакова.
1. Что такое маржинальные сделки криптовалютой и кто может их заключать?
Маржинальная сделка — покупка или продажа за счёт денег и активов, занятых у брокера. С 1 сентября в этот механизм встраиваются криптовалюта и цифровые права. Так брокер сможет принимать их в обеспечение, а клиент открывать короткие позиции. Круг кредиторов сильно сужен: выдавать займы в цифровой валюте вправе только брокер, доверительный управляющий, криптообменник и клиринговая организация. Другие виды займов например от физ лица другому физ лицу в биткоине под расписку находится вне правового поля.
Формально плечо доступно всем, включая неквалифицированных инвесторов. Практически — при двух условиях, которых к 1 сентября ещё не будет: актив должен быть допущен к организованным торгам в России и иметь опубликованную ставку риска хотя бы одной клиринговой организации. Торги на Мосбирже раньше конца года не ждут, подзаконную базу ЦБ обещает к ноябрю.
Дальше — арифметика. Брокер считает два норматива покрытия риска, НПР1 и НПР2. Уход в минус означает принудительное закрытие, а о падении НПР1 ниже нуля клиента уведомляют за пятнадцать минут. По сути основной вопрос сейчас лежит в плоскости того какую ставку риска клиринг выставит активу, проходящему по 10 % за сутки. От неё и зависит, окажется плечо рабочим инструментом или декорацией.
2. Как будут проходить расчёты при обмене криптовалюты на акции?
Вероятно цепочка будет идти через определенного посредника и по правилам, которых в итоговой версии все ещё нет. Закон запрещает цифровую валюту как средство платежа внутри страны. Однако он же делает исключение- крипта может быть встречным предоставлением за ценные бумаги и цифровые права. Например купить за биткоин кофе нельзя, обменять на акцию, облигацию или пай российского фонда будет можно. Тот же режим распространили на иностранные стейблкоины.
С юридической точки зрения это мена. Первое следствие: реализация имущества возникает в момент сделки, налог возникает вместе с ней, а денежного потока у инвестора нет. Профильные поправки в Налоговый кодекс прошли пока только первое чтение.
Второе следствие интереснее. Расчёты по ценным бумагам держатся на поставке против платеж. Обе операции проходят в учётных системах расчётной инфраструктуры, разрыва между ними нет. Здесь одна операция это транзакция в блокчейне с вероятностной финализацией, вторая это запись по счёту депо. В промежутке процессы будут регулироваться правилам клиринга. И отдельно: публичная оферта о покупке криптовалюты в обмен на ценные бумаги запрещена — размещать акции за крипту не выйдет.
3. Какие лимиты для неквалифицированных инвесторов?
300 тысяч рублей в год, причём не суммарно, а у каждого посредника отдельно. Цифра пока в статусе проекта указания ЦБ: замечания принимались до 24 августа, за неделю до вступления закона в силу.
Ограничен и состав активов. Неквалу доступны только криптовалюты из перечня Банка России, а туда попадает актив с капитализацией выше 5 трлн рублей в среднем за два года, среднедневным оборотом свыше 1 трлн рублей и историей цен на лицензированной иностранной бирже не короче пяти лет. Прошли трое: биткоин, эфир, USDT. У квалифицированного инвестора ограничений нет ни по сумме, ни по составу. Тестирование при этом обязательно для всех — и для квалов тоже.
Самое обсуждаемое место — как раз «у каждого посредника». Пять брокеров дают полтора миллиона в год, агрегированного контроля закон не вводит. Я бы не рассчитывал, что такой расклад сил останется надолго.
4. Можно ли выводить криптовалюту в некастодиальные кошельки?
Можно, но медленно. Перевод на адрес, не администрируемый российским цифровым депозитарием, закон допускает и обставляет антифрод-контуром: свыше 100 тысяч рублей на внешний адрес и свыше 300 тысяч третьему лицу операция встаёт на 48-часовую паузу, в течение которой клиент вправе её отменить. Для квалов и нерезидентов пороги выше, ориентир — от миллиона.
Вопрос: ограничен ли вывод адресами лицензированных иностранных организаций пока остается дискуссионным. Остается неизменном само владение криптовалютой, требования избавиться от актива нет.
Важный момент, который нужно держать в голове это сроки. Основной массив норм запускается с 1 сентября 2026 года, однако обязанность резидента совершать сделки только внутри регулируемого контура наступит только с 1 июля 2027-го. С этим сроком же связан и момент появления ответственности. Соответственно за ближайшие 10 месяцев участникам рынка нужно войти в реестры ЦБ, переписать регламенты и правила информационных систем, а клиентам — реструктурировать позиции. Отдельная деталь для практики: закон оперирует валютным определением резидентства, а не налоговым — расхождение, на котором будут строиться первые ошибки в структурировании.