Краудлендинг взрослеет, но сохраняет гибкость: новые решения на Lender Invest в пользу залогового кредитования

Крауд-кредитование (известное также как одноранговое или P2P-кредитование) предлагает инновационный подход к привлечению финансов для предпринимательских инициатив, давая возможность малому и среднему бизнесу, индивидуальным предпринимателям, физическим лицам получать денежные средства от широкого круга инвесторов, которые могут одновременно являться действующими или потенциальными клиентами финансируемого проекта. В отличие от традиционных методов, таких как венчурный капитал или банковские кредиты, эмитенты на цифровых инвестиционных платформах (в рамках стандартной модели краудлендинга) не обязаны представлять детальную бизнес-информацию о своем прошлом опыте, прогнозируемых результатах или финансовой состоятельности. Именно на основе этих данных банки и инвесторы, как правило, принимают решения о целесообразности финансирования. Вместо этого, потенциальные кредиторы ориентируются на описательную информацию, такую как концепция продукта, его ключевые характеристики, визуальное представление, а также на количество других лиц, уже поддержавших проект, или на собственные исследования из открытых источников. Но классический формат необеспеченных займов постепенно вымирает. Рынок краудлендинга взрослеет, платформы набираются опыта и приходят к тенденции усиления требований скоринга и андеррайтинга заемщиков. Кроме того, запрос залога становится более частой практикой для выдачи кредита.


Почему инвестиционные платформы требуют залог для выдачи кредита?

Запрос операторами инвестиционных платформ на обеспечительные активы обусловлен развитием рынка, стремлением минимизировать потенциальные убытки розничных инвесторов и привлечь институциональных. Учитывая, что совокупный объем крауд-кредитования в России достиг десятков миллиардов рублей в 2025 году (из них краудлендингу принадлежит более 20 млрд руб.), для привлечения более осмотрительных участников, цифровые платформы внедряют решения, сходные с теми, что применяются в банковской практике.

Как правило, процент неудачных проектов на основе заемных средств, когда эмитенты не могут погасить основную сумму долга или проценты, составляет от 1% до 10%. Статистика дефолтов 2024-2025 гг. показала, что средний уровень непогашенных долгов в отдельных секторах составил 4,5-4,7%, в других он ниже, но из-за экономического спада на отдельных платформах наблюдались скачки до 12%. Если брать во внимание, что мировой рынок краудфандинга, составной частью которого является краудлендинг, в том числе и русскоязычный сегмент, оценивается в 20 миллиардов долларов США, то можно заключить, что миллионы долларов во всем мире теряются из-за невыполнения обязательств по кредитам.

Тем не менее причины дефолтов схожие: социальная и финансовая нестабильность экосистемы; результаты мошеннических действий; неэффективные скоринговые модели платформ; нерациональное управление бизнесом заемными средствами и т.д.

Залог представляет собой ценный актив или имущество, принадлежащее предпринимателю или бизнесу, которое может быть изъято и продано в случае невыполнения обязательств по кредиту. Требование залога выступает как глобальный защитный механизм, призванный трансформировать краудлендинг из высокорискового инструмента в более безопасный, привлекательный и стабильный.

Обзор рисков неисполнения кредитных обязательств в мировом краудлендинге

Определение понятия «просрочка платежа»: когда платежи по кредиту задерживаются на 60-90 дней, они классифицируются как просроченные.

Просрочки по выплатам: задержки выплат нарушают установленный график и неизбежно снижают фактическую прибыль инвесторов, порождая при этом значительную неопределенность

Экономические факторы: экономические кризисы, инфляция и колебания процентных ставок, оказывают прямое влияние на способность компаний, привлекающих средства, выполнять свои обязательства.

Показатели возврата средств: инвесторы имеют возможность частично вернуть свои средства, используя залоговое имущество или инициируя процедуры взыскания долгов. Согласно имеющимся оценкам, средний уровень возмещения по необслуживаемым кредитам составляет около 55%.

Тип заемщика: следует отметить, что случаи неисполнения обязательств чаще возникают у заемщиков с повышенным уровнем риска (с рейтингом E или ниже). В таких случаях ожидаемая доходность может стать отрицательной, достигая -6,6% и ниже.

Формы кредитования: краудлендинг, основанный на предоставлении займов, демонстрирует более низкий процент дефолтов по сравнению с краудинвестингом, основанным на долевом участии. Так, для сделок типа Reg CF/Reg A+ процент неудач может достигать 7,9%, в то время как для традиционных инвестиций в стартапы он часто превышает 60%.


Преимущества залогового обеспечения на инвестплатформах

В условиях экономической нестабильности наличие залога дает платформам право изымать и реализовывать активы заемщика для покрытия убытков при просрочке платежей. А также наделяет их рядом преимуществ.

Повышение доверия со стороны инвесторов: чтобы привлекать средства, в том числе от институциональных участников, платформы обязаны предлагать надежную защиту. Обеспеченные займы исключают риск полной потери капитала, дают инвесторам уверенность и спокойствие, необходимые для продолжения вливаний в краудлендинговые проекты.

Законодательные реформы и рост профессионализма: Центральный Банк предъявляет к операторам инвестплатформ жесткие требования к риск-менеджменту и ведению отчетности. Внедрение обеспечительных стандартов в правила платформы стимулирует их применение для большей части кредитов.

Доступ к крупным суммам: использование залога позволит платформам выдавать предприятиям значительные суммы, недоступные при необеспеченном кредитовании (к примеру, на Lender Invest залоговое обеспечение потребуется при запросе на сумму 10 млн руб. и более).

Снижение процентной нагрузки: благодаря снижению кредитного риска платформы имеют возможность предлагать более конкурентные ставки по займам.

Основные виды принимаемого залога

• Недвижимость: объекты коммерческого или жилого назначения.
• Оборудование: производственные машины, транспортные средства или компьютерная техника.
• Товарно-материальные запасы: продукция для розничной торговли или товары производственного цикла.
• Дебиторская задолженность: неоплаченные счета, накладные, имущественные права (требования). В залог обычно не принимают просроченную или безнадежную задолженность.
• Личные гарантии: в ряде случаев от владельцев бизнеса потребуется персональное поручительство, что ставит под риск их личные активы.

Материал опубликован в Finversia 28 апреля 2026 года.

*Напоминаем, что материал носит исключительно информационно-аналитический характер и не может трактоваться как инвестпредложение.